外債投信が元本保証でない理由

mny様、こんにちは。
ファイナンシャルプランナー(IFA)の森本直人です。

ご質問の件について解説します。

まずはじめに債券とは何かです。
債券には、国債や社債などがあります。分かりやすく言うと、国や事業体が発行する借用証書のようなものです。但し、債券は、市場で取引されていますので、この点で借用証書とは異なります。

外国債券は、外国で発行されている債券です。
外国債券を直接買った場合は、満期まで保有すれば、原則として、外貨ベースで元本保証ですが、為替リスクなどを伴います。

では、外国債券投信とは何か。
投信は、たくさんの人たちから資金を集めるため、分散投資が容易になる点が特長です。外国債券投信であれば、米国、欧州、豪州などの様々な外国債券に分散投資をします。外国債券投信が外貨ベースでも元本保証でない理由は、投信の内部にある外国債券を市場で取引しているからです。

なぜ、外国債券を市場で取引するのか。
取引をすることで、利益を狙えるからです。ちなみに、債券価格は、市場金利が上昇すると下落し、市場金利が下落すると上昇する性質があります。外国債券投信のファンドマネージャーは、この性質に着目し、金利動向の読みに基づいて、取引を行うことがあります。さらに、為替相場の読みに基づいて、資産の組み換えを行う場合もあります。もちろん、組み入れ債券からの利子収入もあります。

以上、ご参考にしていただけると、幸いです。