外国債券とソブリン債等で組む投資信託の違い

mny 様　オフィス マイ エフ・ピーの吉野充巨です。

外国債券とグローバルソブリンなどの投資信託の違いです。

外国債券(外国国債)は、購入後満期まで保有した場合に債券の額面で償還されます。
信用リスクはあるものの、格付けがAAAの国債であれば満期時外貨ベースでの元本保証度が高くなります。

償還前の売却は市場価格で取引されます。金利が高いときには債券価格が安く金利が低い時には債券価格が高くなります。100(額面)-金利≒債券価格と考えてください。
売却・償還どちらでも、外国通貨に対して購入時よりも円安であれば為替差益が発生し、円高であれば為替差損が発生します。

クーポンつきの債券(利付き債券)では、一定期間ごとに利子が受け取れ、これも円安では円での受取額が多くなります。
利子の付かない国債(ゼロクーポン債)もあります。購入時には利子が付かない分割引価格で販売され、満期時に額面で償還されます。子は付きませんが満期時に購入価格との差が利益となります。

これらの国債を分散投資で束ねたものが、グローバル・ソブリンなどの投資信託です。ソブリン債とはとは各国の国債や政府が保証する債券を指します。
従いまして、外国通貨に対しては元本割れのリスクは低いものですが当然為替リスクは負います。このため基準価格が変動し、購入者に対しては他の投資信託と同様元本保証の商品ではありません。