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- 萩原 貞幸
- 株式会社ファンドファンクション 代表取締役社長
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対象：事業再生と承継・M&A
- 村田 英幸
- （弁護士）
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・イオン側
丸紅からの要請で２０％出資していたが、
実際イオン側のメリットはあまりなく、
今回、丸紅株分を取得して役員を派遣、
ダイエーをイオン化する様相。
イオン化できればＰＢ商品の流通、
スケールメリットを活かせる部分も多い。
２００８年以降 赤字続きのダイエーで、
今回の取引額が格安とはいえないが、
比較的安い金額で手中にできるためメリットはあろう。
・丸紅側
当初のダイエー株 取得額８８４億円
今回の売却額１３０億円
負の資産処理。
上場企業の場合、どうしても大きな損失がある場合
先送り、もしくは将来利益が出たときの
抱き合わせ処理になりがちですが
買収する場合、ファンド形態でも、傘下におさめる
プリンシパルの形態であっても
ロスカットのルールが必要。
取得額の何％を割り込むと売却するというルール。
商品トレーダーのルールのように。
また、当初 小売を傘下に置くことにより、
川上から川下まで一気という構想であったが
やはり、川上を得意とする商社において、
川下 リテールの経営は、やはり勝手が違うのか。
ダイエーについては、いろいろな問題もあるのであろうが、
ダイエー買収の成功スキームは、
やはり非上場化によって意思決定をはやめ、
ある程度の資金を投下して立て直すというのが
良かったのではないか。
上場維持するがために中途半端になってしまった感がある。
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