考え方にもよると思います。

たまごどんぶりさん初めまして
ファイナンシャルプランナーの島津と申します。

私は、収入保障保険は合理的な保険だと考えていますが、この保険は確かにお勧めすると保障が減っていくのが気になって否定的に見られる方も結構多いのは事実です。
奥様が公務員とのことですので、確かにご心配は教育費のみというのも正しいと思います。
但し、お子様が独立していく通常のご家族を見てもお分かりの通り、お子様が社会人として働き出すと一気にお金がかからなくなるのも事実です。

文部科学省等のデータによれば、大学４年間は私立大学文系で５００万円程度かかるようになっていますので、教育費と保障の事を考えるだけであれば、一番下のお子様が大学卒業する時までに５００万円～１０００万円あればほぼカバーできるという事になります。
（ちなみに、お子様一人幼稚園から高校まで全て公立で累計で、６００万円弱かかるというデータもあります）

従って収入保障(低減定期）タイプの保険であれば、最終的な低減部分の保障が第３子の成人時をターゲットに５００万円程度残っていれば合理的な保障となっていると思われます。考え方としては、教育費も一時金でかかるわけでは無いので、子供の成長に連れて確保しておくべき大学までの必要教育費が減っていく（累計一人１千万円とすればそこから減っていく）事になります。

保険料は定期保険より収入保障の方ががかなり安いので、お子様の年齢構成等に合わせて低減の仕方を考えればライフプランにぴったりくるものに出来ると考えられます。
ただ、気持ちの問題で保障が減っていくのはどうも？という場合は、定期型で保障を多くすることも有りだと思います。

最後になりますが、医療保険部分につきましては、確かにご主人のご年齢からしても若干高い保険料のように思われます。これを見直される事は、特に健康上の問題が無ければ、宜しいのではないでしょうか。

ご参考にして頂ければ幸いです。