ポートフォリオの資産構成比率の参考例

マネーライフプランとその運用が連動していることが重要

―――資産構成比率を考えるには何からはじめたらいいのですか？
「どのような資産構成比にすべきか、人それぞれ異なるわけですが、自分にとって最適な資産構成比率をつくるため、まずは資産運用の目標に立ち返ることが大切です。

とにかく資産が増えればいいわけではありません。自分のマネーライフプランとその運用が連動していることが重要です。老後の資金を蓄えたい、不労所得を増やしたい、今ある老後資金を枯らしたくない、など目標はさまざまですね。

目標によって、投資期間設定やその間に配当金を受け取る必要があるのかどうか、リスクの高い資産をどれくらい持つことができるのか、などが決まります。例えば、今、財政基盤が固まっていなければ、配当金を受け取れる方がいいでしょう。リタイア後の運用であれば、大きなリスクは避けたいですね。」

―――具体的にはどのように考えたらいいですか？
「資産は大きく『債券』と『株式』に分けられます。また通貨で考えると、大きく国内の『円建て資産』と海外の『外貨建て資産』の2種類があります。つまり、『国内債券』『国内株式』『外国債券』『外国株式』の4種類の資産があると考えましょう。これらを、リターンを高め、全体のリスクを下げるように試算していきます。」

個人向け国債を組み込むのは有効？

―――想像がつきません…
「ひとつ参考にできるのが、年金積立金管理運用独立行政法人の資産構成比率です。年金積立金管理運用独立行政法人は、厚生労働大臣から寄託を受けた年金積立金の管理運用を行い、年金事業運営の安定を目指しています。長期的な観点から安全かつ効率的な運用を行うため、各資産を組み合わせた資産構成割合を基本ポートフォリオとして定めています。」


―――比較的堅実な運用ができるということですね。
「そうですね。
堅実という観点では、個人向け国債を組み込むのは有効だと考えます。」

―――儲からないという話を聞いたことがありますが…
「確かに、全然儲からないから買うべきではない、と考ええる人もいます。しかし、日本国が発行する債券ですから、信用リスク面の銀行預金を上回る評価があります。また、国債利回りがインフレにより上昇しても、個人向け国債10年変動型は金利があわせて上昇するという特徴がありますよ。」

インタビュー／文・岩﨑美帆

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