分散投資へのアドバイス(リスクとリターン)

あき99様

ファイナンシャル・プランナーの吉野充巨です。

世界の各市場は確かにグローバル化が進み連動性が昔より高まっていますが、分散投資の効果は顕在です。

現在、債券と株式の関係では、株式は下落し、債券価格は大きく上昇しています。
特にユーロ建て国債等は在庫ががなくなっている状態です。日本国債も大きく上昇しています(金利の低下=債券価格の上昇の関係にあり国債の利率が低下しています)

通貨を見ると、ドルに対してだけは円高ですが、ユーロや豪ドル等に対して依然として円安レベルに留まっています。やはり通貨分散は必要なことがわかります。

また株式も各国の下落幅は大きく異なり、各国の株価指数を組み入れた指数に連動したインデックス・ファンドへの影響は、一国に集中されたときのブレ幅より小さくなっています。

但し、リスクの観点から、夫々の資産クラスが持つ、リスクの大きさの違いで、株式のブレの幅が大きいので、パニック的な見方が紙面を飾っています。

例えば外国株式の期待リターンは7%(企業年金連合会の公表値)で、リスク(標準偏差1)は19.5%(ダイヤモンド社試算値)です。これは年間で68%の確率で、-12.5%から+26.5%の間に入ることを指しています。また標準偏差2では最悪-25.0%〜最良+39%の間に入ることも分かります。まだ、標準偏差1に近い数字ですので、数十年に一度来る最悪ケースにはなっていません。

ちなみに、2005年には日本株式は標準偏差1を超え、45%の上昇をしました。これと同じような幅でマイナスの状態にたる時期とお考えください。

現代ポートフォリオ理論によれば、最も効率的な投資方法は、インデックス・ファンドをなるべく安く購入して、長期間保有し続けることとされています。市場に留まることをお勧めします。

私のHPに毎月の運用レポートを掲載しています。宜しければ一読ください。
http://www.officemyfp.com/myfundreport1.html