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- 小林 治行
- 株式会社コバヤシアセットマネージメント 代表
- ファイナンシャルプランナー
ウォーレン・バフェットは１９３０年８月３０日に、ネブラスカ州オマハに生れました。今でもオマハ牛はブランド品と言われるように、人口４０万ほどの田舎町と言って良いでしょう。
後年彼がよく言っていた事は、「自分は１９２９年のウォール街の大不況がなければこの世にいなかったかも知れない。証券マンの父は不況で失業していたからだ」と。
その証券会社に勤めていた父の影響を受けて１１歳の時、お小遣いを貯めて、シティー・サービス社の株式３株を一株あたり３８ドルで買いました。買ったあとその株は２７ドルに下落。しかしその後持ち直したので４０ドルで売却したのですが、その後も値上がりを続け２００ドルまでなりました。
「優良企業の株は長期保有」というバフェットの投資哲学を形成した実話です。
ネブラスカ大学からコロンビア大学の修士に進み、ここで近代証券投資理論の父と言われるベンジャミン・グレアムに学びます。
グレアムは相場動向に惑わされず、企業価値に着目して投資するバリュー投資の理論を打ち上げた人物でバフェットに大きな影響を与えた人です。
現にバフェットは自分の投資哲学の基の８５％はグレアム、１５％はフィッシャーだと言っています。
ちなみにグレアムは企業の固定資産、現在の収益、配当などを分析します。その基になるのは企業の届出書やアニュアルレポートを定量分析する事を主流とします。
一方フィッシャーは、企業の価値を上昇させると考えられる要素を重視する定性分析派です。
割安であったバークシャーの株式を買い始めのが１９６２年。この会社の株が一株８ドル以下で売られているのを知り、徐々に買い集めていきます。
そして遂に１９６５年、この会社の支配権を得ます。
１９８３年のバークシャーの株価は１,０００ドルでした。それが２０００年には５０,０００ドルになり、更に本日２００８年５月３１日の終値は１３４,６５０ドルとなっています。時価総額は２０兆円以上です。
ウォーレン・バフェットは今でもバークシャーの株式の約３割のオーナーです。
次回はバークシャーの保有資産の内容を見て見ます。
