こんにちは！

さて、11月4日に東京証券取引所に上場するゆうちょ銀行ですが、

この度、売り出し価格が1株1450円に決まりました。

果たして、一体いくらの“初値”がつくのか、興味深いところです。

ゆうちょ銀行は、日本郵政グループの中核的な存在で、

全国の郵便局で集めた資金の運用を行っています。

2015年6月末時点の運用資産額は、“206.5兆円”に上ります。

内訳をみると、

国債　　　   　 　101.6兆円

短期運用資産　　45.5兆円

外国証券　　  　　37.1兆円

社債・地方債　　 16.0兆円

貸出金　　　　　     2.7兆円

などとなっており、まさに資産運用で収益を稼いでいる銀行です。

とはいえ、資産の約半分を国債で運用しているため、

2016年3月期の利益は、前期より13％程度減少し、

3200億円の見通しとなっています。

喫緊の課題は、いかに収益を上げるかです。

まずは、主な収益源である“資産運用”で、

いかに収益率を引き上げられるかにかかっています。

そして、もう一つの取り組みとして、“手数料収入”を増やすために、

郵便局専用の投資信託の販売にも力を入れていくようです。

従って、今後運用資産の「アセットアロケーション」の見直しが、

行われることでしょう。

結果、“日本国債の大口の買い手”が、

また保有割合を減らすこととなります。

数年前まで、日本の国債は、年金基金（GPIF）、銀行、郵貯、

保険会社などがその大半を保有していました。

しかし、いまや年金や銀行は国債の保有比率を引き下げ、

そして今度は、郵貯も減らすとなると、

まさに“買い手”は、中央銀行である日銀だけとなりそうです。

久々の大型企業の上場で、市場は盛り上がりをみせていますが、

国の借金が増え続ける中、

「日本国債の買い手」が“不在”とならないか、

一抹の不安が頭をよぎった今回の上場です。

それでは、今週末も、平和で穏やかな日々となりますように！