国債利回りと銀行の貸出金利の関係について

machipod様 バームスコーポレーションの杉山と申します。

一般的に、リスクがない商品(定期預金や短期国債)の金利はインフレに連動します。3%のインフレのときに1%の銀行預金があっても、銀行預金を使う人はいないですよね。したがって、銀行は3%を超える金利を提供しなければならないことになります。

国債も同じです。インフレになる(市中の金利が上昇する)と価格が下がり、利回りが上昇することになります。

債券の価格と市中の金利の説明はこちらをご覧ください。

はじめまして、machipodさん。
''FP事務所 マネースミス''の吉野裕一です。


今回のご質問では、国債と利回りと金利だけに視点を持っておられますが、利回りや金利は株式市場などの影響も受けます。

例えば、株式市場で3%の利回りが期待出来る時に、国債などでも同じ3%の利回りが期待できたとしたら、安全な国債の方が人気が出ます。

しかし、国債が3%の利回りが期待できたとしても、株式市場で7%の利回りが期待出来るとしたら、多少リスクはあっても株式市場に投資資金は流れますよね。

すると当然、流通する国債などは価格が下がり実質利回りは上昇します。

こういった時は概ね景気上昇局面の場合が多いので、インフレバスターと言われる日銀は銀行に対する貸出金利を上げてインフレを抑制しようとします。

すると銀行も貸出金利や預金金利を上げる方向に向かいますね。