新興国、景気減速とインフレの板挟み

「知恵の木」流、日経ヴェリタス最新金融情報徹底解読
●　景気変調　もがく政策当局　●
－２０１１年８月２８日日経ヴェリタスｐ２より伊藤誠の特選記事 －

■新興国、景気減速とインフレの板挟み

利上げ→マネー流入→インフレ

インフレを抑えるために金利を上げると株価が下がります。
しかし、金利が上がることによって、海外からお金が流入し
国内のお金が増え、またインフレを起こす可能性があります。

一方、金利を下げると株価は上がりますが、
国内の銀行にあるお金が市場に流出し
それでもインフレを起こす可能性があるのです。

新興国では今株価が下落していますから、
本来政府は利下げをしたいのです。
しかし、ことは単純ではありません。
高インフレに悩まされてきた新興国は
ことのほか、インフレへの警戒心が強いからです。

ブラジルなどでは早ければ年内にも利下げに舵を切る
との見方もありますが、
ブラジルのルセフ大統領はこう語り、
市場の利下げ期待にくぎを刺したとのことです.
「私以上に利下げを切望している人もいないと思うが、
そう簡単ではない。やりたければできるというものではない。」

インドでも財務省のコシック・バス首席経済顧問が
８月１６日、卸売物価指数は前年同月比で
「８月に１０％近くまで上昇」と語り、
インド準備銀行は「利上げを続ける必要があるだろう」
との見通しを示しました。

中国でも温家宝首席が
「物価の安定をマクロ調整の主な目的とする基本方針は堅持する」
と明言しており、
景気の先行き不安が残るものの
当面インフレ退治に専念せざるを得ない状況となっています。

今年１月１日からの株価ですが、
中国では１０％、
インドでは２０％、
ブラジルでは２５％も下がっています。

理由は簡単です。
金利１２.５%の定期預金があるのに
わざわざ上がるか・下がるかわからない株に投資をしますか。

これは金融の世界での原則ですが、
「金利が上がると株は下がる、金利が下がると株は上がる」
という現象が起きているといえます。

日本の定期預金の利息は０.１％。なのに、
定期預金に預け続けるのは日本人ぐらいです。
これは世界的には非常識です。

米国も株価を上げたい(景気を良くしたい)ため
金利を下げ続け、実質０金利に近い状況になっています。

金利を上げると世界から高金利を求めお金が集まり
お金が集まると物の値段が上がります。

みなさんも財布の中に大金が入っていれば、
多少高くても高級レストランで食事をしませんか。

今、新興国で起こっている状況が
利上げ→マネー流入→インフレ・・・です。

悪循環の新興国は、
利下げを期待する市場との板挟み
神経戦となっています。

逆に先進国では利下げをしても株価が上がらず、
景気が浮上しないことに悩んでいます。

FP知恵の木では、少子高齢化時代の資産形成について、
毎週無料メールマガジンを配信しています。
よろしかったら、この機会にぜひご登録ください！
http://www.chienoki.com/seminar06.php