株価と商品(金・原油・トウモロコシ・CRB指数)の価格推移

本日は、株価と商品価格の動きを紹介します。

図は、米国の株価指数S&P500に連動するETF(黄色)とNY原油先物(WTI)(ブルー)とNY金先物価格の推移です。期間は2月末～10月31日の8ヶ月です。




堅調に推移したのは株価です。5月には価格が3月レベルを5%程度下回りましたが、その後回復しています。その価格とトレンドが似ているのが金価格です。良く、金と株価のトレンドの違いが取り上げられますが、これだけ似た動き(相関が1に近い)のであれば、資産の分散効果は有りません。ただし、超インフレへの対応、動乱等のパニックへの対応として金を保有される意味は有ろうかと思います。そのようにお考えの場合には、金は現物で保有されることをお薦めします。

株価と原油の関係は、かなり異なっています。現在米国では、シェールガス・シェールオイル革命が進んでいます、株価の上昇・下落との関係よりも、需給の関係が強くなっています。従い、今後も米国では原油価格が下がる可能性が大きく、その価格変化は北海ブレント、ドバイ原油にも影響を与える可能性大です。特に、ドバイの供給先は日本ですので、日本が米国から輸入を開始すると劇的に変化が訪れると考えています。

次の図は、株価SP500に連動するETF(ブルー)とトウモロコシ価格(黄色)、ロイタージェフリー商品指数(ワイン色)の推移を見たものです。期間は2月末～10月31日です。




株価と商品指数はトレンドがホホバ同様です。いずれも景気動向に沿った動きになっています。一方トウモロコシは需給関係で価格が決まります、今年のアメリカの干ばつの影響で、8月には1ブッシェル8ドルを超える高値を付けています。現在も7ドル半ばで推移しています。



商品ファンドの購入、商品先物はプロの世界で、実需と投機がないまぜです。私は一般投資家に投機はお薦めしていません。プロ対プロの世界に知識不足で手を出すのはリスクが高い行動と考えます。

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文責
ファイナンシャル・プランナー:日本FP協会認定CFP(R)
宅地建物取引主任者　(東京)第188140号
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吉 野　充 巨
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