日銀サプライズ緩和　市場に広がる安心感

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■日銀サプライズ緩和　市場に広がる安心感■
～２０１２年２月１９日 日経ヴェリタスｐ２３より～

■■■ トピック要約

日銀による追加の金融緩和をきっかけに
株価上昇に弾みがついている。
外国為替市場では円安、
債券市場では金利低下が進んでいる。
市場はひとまず日銀が１４日に決めた
追加の金融緩和策を好意的に受け止めている。

日銀は金融政策で目指す物価上昇率を意味する
「中長期的な物価上昇のめど」を１％とすることを明示。
従来の「中長期的な物価安定の理解」から表現を強めた。

市場により大きな驚きを与えたのが、
資産買入れ基金を１０兆円増額して６５兆円としたこと。
景気を下支えする強い意志を示した。

１０兆円の増額分は残存１～２年の国債購入に充てる。
債権市場へのインパクトは大きい。

買い入れ対象の２年債の利回りは
緩和前の０.１１５％から
１年４カ月ぶりに０.１００％に低下。
結果として日米２年金利差が０.２％程度に拡大。

投資家は金利が高いドル資産を買い、
円相場は７７円台から７９円台に下落した。

日本の貿易赤字転落と米景気回復期待が意識され、
円安・ドル高圧力が高まっていたところに
「日銀の緩和で一気に円安が進んだ」
１ドル＝８０円への円安を予想する声も出ている。

■■■

この２週間ぐらいで急速に株高・円安が進んでいます。
みなさんも自分の投資資産が増加し、
喜んでいる人が多いのではないでしょうか。

■世界が安心に向かえば、株高・円安になる

ここで、おさらいをしておきましょう。

１．安心＝株高・円安・景気が良い　
    不安＝株安・円高・景気が悪い
（円は逃避先と世界では考えられている）

２．金融緩和（世の中にお金をバラマクこと）
＝株高・金利安

３．お金は金利の低い方から高い方へ行きたがる

この法則に当てはめると、
世界が安心に向かえば、株高・円安になります。

■安心の３つのポイントとは

では、世界が安心に向かうためのポイントとは
何だと思われますか。

私は、次の３点を挙げたいと思います。

１）欧州問題の行方
２）米国の景気回復
３）中国を代表とする新興国の景気回復

これらが急速に進めば、今年以降
株高・円安がさらに急速に進む可能性があります。
もちろん、逆になった場合は株安・円高に逆戻りです。

あなたはどちらを予想しますか。

■３月２０日はギリシャ大借金の返済期限

当面のギリシャ問題の焦点は
３月２０日のギリシャ大借金の返済期限。

潮の流れが、いっきに良いほうにも悪い方にも
流れる可能性があります。

私は、良い方に賭けてみたいと思っています・・・。
理由はギリシャリスク問題に対する世界の準備は
おおかた整ってきたからです。
助かっても、破滅しても予想の範囲になりつつあります。

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