パッシブ運用とアクティブ運用の違い

こんにちは。ファイナンシャル・プランナーの森久美子です。

お金のことは、よく分からないからとあきらめてはいませんか。お金と上手につきあって、ちゃんと暮らしたいと思っているあなたの「マネー力」をつけるためのコラムです。

投資信託の運用手法に「パッシブ運用」と「アクティブ運用」というのがあります。

「パッシブ運用」とは、ファンドの運用目標とされるベンチマークに値動きが連動するように運用する手法です。

たとえば、日経平均株価をベンチマークとして設定するインデックスファンドなどが、これにあたります。

一方の「アクティブ運用」は、運用目標とされるベンチマークを上回る運用を目指す手法です。

ベンチマークが日経平均株価だとすると、日経平均を上回る運用成績を目指すわけです。当然、ベンチマークに機械手に連動させているパッシブ運用のファンドより、手数料等は高くなっています。

手数料が高くても、運用成績がベンチマークを上回のであれば、投資家にとってはうれしいのですが、必ずしも上回るものばかりでないのも現実です。

また、パッシブ運用とアクティブ運用の中間的な運用手法をとる「エンハンスト・インデックス運用」と呼ばれる手法もあります。

簡単に言うと、ベンチマークに極力合わせながらも、ちょっぴりだけアクティブに運用してベンチマークより高いリターンを目指すもの。

手数料が安いけど、運用成績もさっぱりというファンドは困りますが、派手な宣伝の割に運用成績がさっぱりで、手数料ばっかりどんどん取られるというファンドは、もっと困りますね。

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