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- 大山 充
- 株式会社 東京総合研究所 代表取締役
- 東京都
- シニア・エグゼクティブ・アドバイザー
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対象：投資相談
- 大山 充
- （シニア・エグゼクティブ・アドバイザー）
- 大山 充
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皆さんこんにちは！
東京総合研究所スタッフチームです。
東京は昨日とは一転、冷たい雨が降っています
今回は「逆イールド」について
逆イールドとは？？？？
イールド＝投資による収益・利回りのこと
イールドカーブ＝利回り曲線(残存期間が異なる債券のイールドの変化をグラフにしたもの)
残存期間＝取引日から債券の償還日までの期間
通常、残存期間の長いほど、債券は金利変動の影響を大きく受けるため
リスクが比較的大きく、債券が現金で返ってくるまでの時間も長いです。
よって、残存期間が長いほど、利回りが高くなります
しかし、
残存期間の長い債券の金利が、残存期間の短い債券の金利よりも低くなることがあります。
これを、『逆イールド』と言います。
逆イールドが起こる理由は主に２つ
⇒突然の金融政策
急に金融関係の政策やルールなどが変更されることにより、短期的にみた金利が急上昇することで、逆イールドが起こります。
⇒気持ち
短期的な金利の変動は、中央銀行の政策に影響を受けるのに対して
長期的な金利は市場に参加する人々の ””予想”” や ””見通し”” によって変動します。
長期的に見た景気後退を予想することで逆イールドが起こるケースがあります。
市場が景気後退を予想＝景気後退・不況の兆候
と考える人が多いです
しかし実際には、景気後退することもあれば、単なる『予想』に過ぎない場合もあります。
また、””逆イールドの発生に誘発されて資金回収を行う投資家””の存在によって
現実的に景気後退をもたらすこともあるのです。
今日はここまでです。
最後まで読んでいただきありがとうございました。
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