FRB（Federal Reserve System）について

皆さん、こんにちは！

東京総合研究所スタッフチームです！

本日はアメリカの中央銀行の役割を担っている、FRB（Federal Reserve System）についてお話しします。

よく、略して「FRS」や「the Fed」と呼ばれたり、日本名で「連邦準備制度」と呼ばれたりしますね。

もしくは、「FRB」という名前の方が耳にすることが多いかもしれません。

じゃあFRSとFRBの違いって何？

という疑問にもお答えします。

また、最近、トランプ大統領のFRBへの批判が話題となっていますね。

こちらに最近のFRBに関するニュースを貼っておきます。理解できるようになると投資もある一定の根拠を持って望めると思います。

ブルームバーグ(https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2019-01-14/PLCBBW6TTDS001)

東洋経済(https://toyokeizai.net/articles/-/260068)

何故それが取り上げられるかというと、FRSは政府から独立した機関だからです。その背景、意義についても話します。

Federal Reserve System は米国の中央銀行の制度です。冒頭でも言ったように、よく略して「FRS」や「the Fed」と呼ばれます。

日本名は、「連邦準備制度」です。

この名前からもわかる通り、FRSは日本でいう日本銀行の役割を果たしますが、その形態は１つの中央銀行ではなく、いくつかの機関で構成されたシステムなのです。

そして、よく聞く「FRB」というのは「Federal Reserve Board（連邦準備理事会）」の略で、FRSの中心となる、１つの機関です！

FRSの中にFRBがあるのですね！

FRBについては後ほど詳しくお話しします。

1776年の建国以来、アメリカ合衆国では第一合衆国銀行や、第二合衆国銀行のような試みはあったものの、分権主義者の反対等により中央銀行は成立しませんでした。

個々の銀行等が米国債や金準備を使って紙幣を発行していたのですが、1907年の恐慌によってアメリカ合衆国内の決済システムが混乱してしまいます。

そこで、国としての制度が必要だということになり、1913年にFederal Reserve Act（連邦準備法）が議会で成立しました。

FRSはこの、この連邦準備法のもとに議会によって、政府から独立した機関として設立されました。

FRSは議会の予算によって資金を供給されることはなく、金融政策でえた利子等によって資金を調達しています。このことにも、FRSの独立性が表れています。

FRSには、５つの大きな機能と目的があります。

1.金融政策の実施

FRSは雇用の最大化、物価の安定、適切な長期金利という３つの目標のの達成のために様々な金融政策を行います。

金利に関してはこちらの記事で復習していただけると嬉しいです！

https://ameblo.jp/kabublog225/entry-12423353438.html　←どうして金利は上昇するのか

2.米国内外の監視と関与による、金融システムの安定性の促進

3.金融機関および金融活動の監督と規制

4.決済システムの安全性と効率性の促進

この３つはまさにFRSが設立された理由ですね。

5.消費者保護と地域経済発展の促進

消費者、一般の家計やコミュニティーを保護する為に、金融機関が法令や規制を遵守しているか常にチェックしています。

FRSは３つの主な機関で成り立っています。

１つ目が、７人の理事からなるFRB(Federal Reserve Board／連邦準備理事会）で、FRSを統括する役割をします。

写真はワシントンDCにある、FRB本部です。

理事はGovenorsと呼ばれ、議長、副議長、理事は大統領が上院の助言と同意に基づいて任命します。

理事の任期は１４年で、２年ごとに理事の一人が任期終了となり、再任はありません。

通常、隔週の月曜日にミーティングをします。

２つ目が、FOMC(Federal Open Market Committee)で、日本の政策決定会合の役割をします。

金融政策を決定する米国の最高意思決定機関です。

FOMCは年８回、約６週間ごとに開催＋必要に応じて随時開催されます。

声明文がFOMCの開催最終日に公表され、透明性のために議事録も３週間後に公表されます。

FOMCのメンバーは

FRBの理事7名

１２地区の連邦準備銀行総裁12名

の合計19名ですが、そのうち投票権があるのは

FRBの理事7名

ニューヨーク連邦準備銀行総裁１名

12地区の連邦準備銀行総裁のうちニューヨーク連邦準備銀行以外の11地区の連邦準備銀行総裁の中から４名（１年ごとに順番が回る）

の合計12名です。（上図参照）

物価を重視する政策スタンスで、利上げにも前向きなメンバーが「タカ派」。
景気を重視する政策スタンスで、利上げに対して慎重なメンバーが「ハト派」と呼ばれています。

金融政策の実施は多数決で決定されます。

12の各準備区中心部に設置されていて、地区の金融機関の監督と規制、ドル紙幣（連邦準備券）の発行を行います。

連邦準備銀行は実は株式を発行する法人で、地区の金融機関に株式を保有する義務があります。

その点で、民間の要素を持ち合わせていますが、株主のためではなく、公共の利益のために運営されています。

本日はここまでです〜

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